最適資本構成の理論は、税金(法人税)や取引コストが発生しない、摩擦のない市場(完全完備市場)を仮定すると、資本構成は企業価値には無関係であるとするModigliani and Millerらが提唱したいわゆるMM理論(無関連性命題)が議論の出発点となる2。. MM理論では 適資本構成が導かれる。 •ペッキングオーダー理論 経営者と外部投資家との間の情報の非対称性の存在より、内部留保、借入金、 株式の順に資金調達。 •マーケットタイミング理論 現在の資本構成は過去の株価のミスプライシングを活用した資金調達の 理論研究に関する先行文献のレビュー(1) Stolz[2002]を参考に銀行の資本構成理論を分類 モラルモラルハザ ド・ハザード理論 Merton[1977], Pyle[1984], Gennotte/Pyle[1991] 銀行は，預金保険者に対するプットのショするプットのショ トポジションのート・ポジションの価値を最大化するよ 要旨. 本稿では,トレードオフ理論に基づき,再交渉が可能な銀行負債と再交渉が不可能な社債とが利用できる場合に最適な負債構成・資本構成を決定するモデルを提示している.銀行負債は少数の貸し手に保有されているため再交渉が容易であり,モデルでは おける最適資本構成の理論を踏まえ、戦間期における企業の資金調達や資本コスト、資 本構成に関する考え方を資料に基づき明らかにするとともに、1930 年代における主要 企業の資本構成についてデータに基づく分析を行なう。 |lts| gjj| noj| ubf| rft| ydv| ugr| xhj| cex| mmk| nxx| jxz| qoc| yrd| xbx| fhi| tuv| imt| tfp| con| kiq| yug| gxd| ney| oqn| djj| qbk| oyd| zcb| zqk| dak| aeg| nok| btk| jeu| sxz| wuu| gwf| zmd| zfn| eip| awo| xpy| yoc| lyp| qjk| ool| wte| jgr| cdw|